ねじれのあるCBDC：採用に必要な官民ソリューション

5月26日、国際通貨基金の代表であるTommaso Mancini-Griffoliは、前進するために、中央銀行のデジタル通貨の可能性を活用する最善の方法は、民間部門と公共部門の間の総合的なパートナーシップを促進することであると述べました。.

この問題に関する彼の見解をさらに説明し、IMFの金融資本および市場部門の副部門長は、CBDCが完全に中央銀行の管理下にあることの背後にあるビジョンは今や時代遅れであり、民間プレーヤーの参入が拍車をかけるのに役立つ可能性があると述べた革新.

そのようなパートナーシップがどのように概念的に実現可能になり始めるかについて尋ねられたとき、彼は、総合的なパートナーシップの場合、公共部門がイノベーション、インターフェース設計、クライアント管理などに集中するのは民間部門の役割であるべきだと提案しました。規制と信頼醸成に関連する問題に焦点を当てる必要があります.

Mancini-Grifolliの見解では、この共同の取り組みにより、CBDCが繁栄するだけでなく、そのような独自の金融サービスが規制されたフレームワークの範囲内でスムーズに機能し、それによって金融の安定性が最大化されます。.

合成CBDCの長所と短所

この問題をよりよく理解するために、Cointelegraphは、資本市場向けの分散型台帳テクノロジーに焦点を当てたソフトウェア開発およびテクノロジーコンサルタント会社であるMicoboGmbHの代表であるLuisaA.Blandonに連絡を取りました。彼女は、官民CBDCの提案は新しいものではなく、中国人民銀行などの前向きな中央銀行は、AlipayやWeChatPayなどの決済事業者に顧客の資金を次の形で保持することをすでに要求していると指摘しました。リザーブ.

ブランドンはまた、イングランド銀行などの他の中央銀行も考慮オプション。それだけでなく、インド準備銀行、香港金融管理局、スイス国立銀行でさえ、銀行以外の金融テクノロジー企業に特別目的のライセンスを提供し、承認プロセスを条件として、準備銀行の残高を保持できるようにしています。.

合成CBDCの利点に関して、このようなパートナーシップの最大の利点は、「電子マネー」の安定性の向上です。合成CBDCは、市場リスクと流動性リスクを無視し、デフォルトリスクを軽減することができます。これは、電子マネーの発行がいかに簡単であるかを考えると一定のように思われる2つのポイントです。それだけでなく、官民のCBDCは、特に資金が多くの銀行に分散している場合、電子マネーを使用して発行される顧客資金の監査と管理を容易にすることもできます。この事実を考えると、CBDCは、リスクを低減し、償還可能であり続けることで信頼性を維持できます。つまり、CBDCは国内通貨と同じ価値を保持します。.

このアプローチのもう1つの利点は、中央銀行が電子マネーの発行に直接関与することです。 DLTを使用すると、参加者間のすべての調整がより効率的かつ透過的になり、最終的には消費者を保護し、取引コストを削減できます。さらに、監査プロセスとコンプライアンス手順を自動化および暗号化できるため、問題の金融ネットワークの回復力が向上します。さらに、ネットワークが中央銀行当局によって制御され、それによって独占の出現を阻害することができることを考えると、官民パートナーシップは健全な市場競争も保証します。.

やや逆に、規制技術であり、Know Your Customer / Anti-MoneyLaunderingサービス会社であるiComplyのCEOであるMatthewUngerは、正しく構成されていれば、官民パートナーシップモデルによってブロックチェーン技術をCBDCに適用できる可能性があると述べました。他のどの選択肢よりも早く。しかし、彼は次のように付け加えました。

「多くのものと同様に、悪魔は細部にあります。「プライベート」パーティーは誰ですか-Huawei？彼らはすでに世界の中央銀行の約半分のハードウェアを所有しており、数年前からブロックチェーンベースのCBDCを提唱してきました。」

ブランドン氏は、官民の設定の不利な点についてコメントし、近い将来、合成CBDCが主流になると、「現在のフラクショナルバンキングシステムをナローバンクシステムに変換する」ことになると指摘しました。さらに、彼女は次のように付け加えました。

「経済危機の時期には、大量の銀行預金が電子マネーに送られる可能性があります。電子マネーをサポートする顧客ファンドがホールセールファイナンス銀行として保有されている場合、顧客が求める可能性が高いため、実行が逆になる可能性があります。銀行の預金保険の保護。逆に、これらの資金が中央銀行の準備金として保有されている場合、実行リスクを割り引くことができず、銀行から電子マネープロバイダーへの無保険預金の移行を引き起こします。」

中央銀行はその考えを楽しませますか?

総合的なパートナーシップに基づくCBDCは紙面では非常に魅力的に聞こえますが、中央銀行がそのような妥協案を喜んで受け入れ、その力の多くを手放すかどうかを検討する価値はあります。.

Cointelegraphは、シティグループの市場および証券サービスの北米決済の元責任者であり、中央銀行通貨との決済の最終性を促進することを目的としたプロジェクトであるE2EBlockchainsの創設者であるRichFosterと話をしました。フォスターの見解では、多くの確立された銀行はすでに合成CBDCのアイデアを模索しています。この点で、彼は最近設立されたFnality Internationalと呼ばれるコンソーシアムをほのめかしました。このコンソーシアムは、独自の中央銀行建てデジタル通貨を考案しました。ハイブリッドCBDCは、引き続き各国の中央銀行口座に資金を保持し、卸売りでのみ利用できます。、小売用ではありません.

このコンソーシアムは、UBS、バークレイズ、バンコサンタンデール、BNYメロン、CIBC、コメルツ銀行、クレディスイス、INGなど、世界中の多くの最大規模の商業銀行や国内取引所に支えられています。フォスター氏は次のように付け加えました。「より小売ベースの観点から、デジタルドルプロジェクトは現在公開討論段階にある別のソリューションです。」

また、銀行セクターは世界中で消費者の信頼を失い続けており、特定の銀行機能の代替として機能する民間企業やCBDCの販売代理店という考えは、前向きな展開と見なされる可能性が最も高いでしょう。.

最後に、いくつか信じる CBDCが中央銀行によって支援され発行され、物事の流通側が民間機関によって処理されることが理想的である。これは、民間企業が、小売支払いおよび決済目的でのCBDCの使用において、より高い決済効率を保証するだけでなく、高額で優先度の高い取引を含む支払いのバリエーション全体においても保証する可能性があるためです。.

プライバシーが主な要因になる可能性があります?

特に金融セクターがますますデジタル化に傾いているため、官民のCBDCに関連するプライバシーの懸念は過去数か月で大幅に高まっています。ただし、従来の銀行の設定がプライバシーの観点から失敗した場合、ゼロ知識証明やスマートコントラクトなどの暗号関連テクノロジーは、ユーザーに非常に安全なトランザクション環境を提供します。この点で、CBDCを配布するためのウォレットアーキテクチャは、準同型暗号化や他の同様の方法などの高度な暗号化を使用して設計するのが理想的です。.

ブランドン氏は、合成CBDCを使用すると、技術的な複雑さの多くの余分な層を回避できるため、監督当局は、要求のラウンドを通過する代わりに、暗号化されたトランザクションへの直接かつ適切なアクセスを許可できるため、支払いがより合理化され、手間がかからなくなります。。彼女は付け加えた：

「そのような変更は今日の既存の適正手続き基準を変更する可能性がありますが、結果は同じです。つまり、特に消費者保護を目的としている場合は、関係するすべての関係者が情報を簡単に入手できます。」

Ungerは、クライアント側の認証ソフトウェア、ゼロ知識証明、およびマサチューセッツ工科大学のOPAL（またはOpen Algorithms）プロジェクトなどのフレームワークの出現により、KYCおよびAMLに関連する懸念を大幅に軽減できると考えています。しかし、プライバシーとガバナンスを適切に管理しなければ、パブリックブロックチェーンCBDCは「これまでに見た中で最もプライバシーを侵害する市民監視ツール」になる可能性があると彼は付け加えました。

ずっと電子マネー

金融機関や伝統的な金融関係者が、支払いと価値の保存の未来が電子マネーの領域内にあるという事実を認識していることは非常に明白なようです。しかし、彼らはまだそのような技術を完全に理解し、両手を広げて受け入れていないように見えます.

そのため、合成CBDCは、リスクを嫌う多くの主流プレーヤーに、民間のイニシアチブによって成功裏に実施された開発を活用する機会を提供します。また、主流の銀行は今、彼らの役割を再考し、より良く、より信頼され、効率的な電子マネープロバイダーになるために彼らの能力を強化し始めなければならないかもしれません.

合成CBDCは、銀行が現在処理している役割の多くを確実に変えるでしょうが、消費者保護をはるかに効率的にし、リスクとコンプライアンスコストを削減することもできます。.