DeFi戦争の台頭？ UniswapのUNIトークンエアドロップが暗号の競争を開始します

Uniswapの新しいUNIトークンは、DeFiの世界で話題を呼んでおり、13,000人を超えるユーザーがリリースから3時間以内にトークンを要求しています。この動きは、取引所の資金/流動性を別のソースに移行する「ヴァンパイアマイニング」攻撃を通じて、Uniswapから約10億ドルの資金を移行するというSushiSwapの決定に対応したものです。.

SushiSwapによるこの動きは、暗号デリバティブ取引所FTXのCEOであるSam Bankman-Friedが率いる、分散型ファイナンスにおけるより重要なライバルの1つを本質的に引き起こしました。サムは、首謀者であるノミシェフからSushiSwapを簡単に引き継ぎ、プロジェクトの管理をコミュニティとその共同創設者であるマキシェフに戻しました。 Cointelegraphは、UNIトークンの起動に対するUniswapの応答について、Bankman-Friedと話し合いました。

「素晴らしいローンチがあり、UniswapはDeFiの基本的なプロジェクトの1つです。 CeFi交換トークンと比較して私が推測したよりも高いものの、他のDeFiプロジェクトと比較して評価は妥当だと思います。また、今後さらに多くの供給が残っています。」

UNIがローンチした同じ日に、Binanceが最初の1つであり、ローンチから90分以内にトークンをリストした12以上の取引所に上場され、取引量は19億ドルに達しました。.

Binanceはまた、投資家からの多くの非難に直面しました。これは、革新的でありながらリスクの高いプロジェクトであると見なされた、SushiSwapのSUSHIトークンをローンチ時にリストアップしたことです。トークンの発行により、Uniswapは合計値がロックされ、現在保持されている最大のプラットフォームになりました。 19億1000万ドル.

UNIはSUSHIへの単なる対応ではありません

当初、Uniswapがトークンをリリースしたことは、SushiSwapの吸血鬼マイニング攻撃への直接の対応であるように見えましたが、流動性マイニングに関する誇大宣伝を利用するための戦略的な動きでもあります。 Cointelegraphは、これについて、JPモルガンチェースのブロックチェーンセンターオブエクセレンスのブロックチェーンエンタープライズの分派であるKadenaの共同創設者兼社長であるStuartPopejoyと話し合いました。

「UNIの立ち上げは、SUSHIの吸血鬼活動だけでなく、流動性採掘を取り巻く熱狂にも反応しているという結論を避けることはできません。 Uniswapが述べているように、この「ガバナンス」トークンは、UNI自体のAMMへの放出を除いて、Uniswapの実際の日常機能に関連するものを管理しません。つまり、その実際の機能はインフレ資産を作成することです。」

ローンチ後すぐに、UNIは8.60ドルの高値に達し、一部のトレーダーは驚かなかった。信じるその時価総額は30億ドルから50億ドルに達する可能性があります。しかし、価格はすぐに修正され、現在4ドル前後で取引されています。これは、トークンの配布とインセンティブ戦略が、SushiSwapによって生成された流動性から投資家が戻ってくる誘惑であったことを示しています。 Popejoyはコメントしました：

「ガバナンスや明示的なインセンティブプログラムやエアドロップを必要とせずに大成功を収めたプロジェクトからの混乱した動きだと思います。とはいえ、多額の資金を調達し、SushiSwapからスポットライトを取り戻す方法として、短期的には理にかなっています。」

コミュニティの共通のコンセンサスは、Uniswapが主要な基本的なDeFiプロジェクトの1つであるのに対し、SushiSwapは、前のヘッドであるシェフNomiが開発者プールの一部であったトークンをダンプしたことを考えると、リスクの高いプロジェクトと見なされることです。 Uniswapの移行の数日前に、それが出口詐欺であるという申し立てに直面しました。ただし、Uniswapは、DeFiコミュニティ内でより安定したプロジェクトと見なされています。したがって、価格修正は投資家をUNIトークンから思いとどまらせるようには見えませんでした。 DeFiサービスプロバイダーZerionの共同創設者兼最高執行責任者であるVadimKoleoshkinは、Cointelegraphに次のように語っています。

「UniswapはDeFi分野で最も有名なプロジェクトの1つであり、UNIのリリースは、以前はDeFiに関与していなかった投資家の間で大きな注目を集めたに違いありません。特にアジア市場では、DeFi資産の需要が高まっています。私の意見では、50億ドル以上の完全に希薄化されたバリュエーションは高すぎるかもしれませんが、実際の価値は市場によって決定されます。」

SushiSwapはどのように対応できますか?

UNIの立ち上げによって引き起こされたこの後退の後でも、SushiSwapはDeFiで最も価値の高いプロジェクトのトップ10に入っており、Defi Pulseによると、総額は4億6000万ドルを超えているため、すぐに取り消すことはできません。シェフのマキは、本物の投資家をコインとプラットフォームに引き付ける方法を模索することに熱心になります。 Bankman-Friedは、Uniswapから失われた流動性を取り戻す可能性を探り、次のように述べています。「潜在的に—優れた機能を構築することが最大のことだと思います。 […] sushiswapが報酬の一部を確定し、証拠金取引が実施された場合、私は個人的にそれが大好きです。」

Bankman-Friedが示唆したように、DeFiプラットフォームに流動性を引き付ける方法はいくつかありますが、UNIトークンの発売後に資金をUniswapに戻すことで明らかなように、この流動性を維持することが最大の課題になる可能性があります。 SushiSwapに言及して、Koleoshkinは次のように述べています。

「彼らは常に、収穫量の多い農業のために高いAPYである程度の流動性を引き付けることができます。ただし、流動性プロバイダーの実際の利回りは取引量に由来するため、UniswapはSushiSwapよりはるかに進んでいます。流動性がUniswapに戻るのは時間の問題です。寿司は、間もなく発売される予定のトークンのロングテールの流動性を引き付ける可能性があります。これにより、プロトコルの量が増えます。」

DeFi戦争の始まり?

UniswapとSushiSwapの間の競争は、流動性、ひいては投資家の注意をめぐって争うDeFiプラットフォームの最初の事例の1つと見なすことができます。 Uniswapの流動性に対するSushiSwapの吸血鬼採掘攻撃は、このスポットライトを少しの間保持したとしても、そのプラットフォームに大きな注目と投資家を引き付けました。.

短期的には、迅速な利益のために顧客を引き付けることができる寛大なインセンティブを提供するトークンの発売が増える可能性がありますが、これが長期的にどれほど有益であるかはまだわかりません。公正な配布戦略を持ち、コミュニティ全体を引き継ぐトークンだけが、長期的には忠誠を勝ち取る可能性があります。そうは言っても、そのような競争は、ビジネスモデルの設計であれ、UNIで見られるような流通戦略であれ、イノベーションをもたらすに違いありません。.

これらの競争が暗号コミュニティ全体に有益であるかどうかはまだ分からない。フリード氏は、彼らが業界にプラスの影響を与えることができるかどうかという問題について次のように話しました。一方で、つま先立ちをしなければならない場合、構築するのは困難です。」 Popejoyの見解では、これらの種類のイベントは過去にも目撃されているため、これらのライバルはDeFi戦争とは言えないかもしれません。

「ガバナンストークンは、2023年に爆発したICOバブルの新しいバージョンとして出現する可能性がありますが、2023年には見事に収縮します。流動性マイニングとガバナンストークンに関するこれらの上昇のほとんどすべては、インフレと短期です。彼らは長期的に価値を失うようにほとんど意図的に設計されているように見えるので、私には奇妙に思えます。私の望みは、これが当てはまらないことと、バブルが崩壊した場合にガバナンストークンがDeFi全体を傷つけないことです。」

DeFi-warsの観点から、KoleoshkinはEthereumがそのような活動の発生を可能にするブロックチェーンであることを称賛しました。これにより、アナリストと投資家の両方にとって興味深いものになります。これにより、エコシステムが速いペースで前進します。プロトコルの競争は料金の引き下げにつながり、最終的にはすべてが公共財になるでしょう。」

とにかく、プラットフォーム間の競争は通常、前述のプラットフォームの可視性を高め、したがって、より多くの投資家を引き付けます。彼らはまた、暗号のより高い主流の採用のための触媒として機能し、コミュニティでの公正な流通戦略のガイドラインになる可能性があります。発売時のこのような競合するプラットフォームの収益性の高いリターンにより、それらはまた、より速い速度で業界に参入する新しい投資家の源として機能する可能性があります.