L’impatto degli incidenti di hacking di Bitcoin sul mercato delle criptovalute

Nel periodo 2013-2023, si sono verificati 29 hack nel mercato Bitcoin dove sono stati rubati un totale di 1,1 milioni di Bitcoin. Notando che il prezzo medio per Bitcoin (BTC) a dicembre 2023 ha superato $ 20.000, l’equivalente monetario corrispondente delle perdite è superiore a $ 22 miliardi, il che evidenzia fortemente l’impatto sociale di questa attività criminale.

Cosa hanno fatto gli scambi di crittografia per affrontare questo problema? Al giorno d’oggi, circa il 90% degli scambi utilizza una sorta di sistema di conservazione a freddo, il che significa che le risorse digitali vengono archiviate offline. Mantenere Bitcoin offline riduce notevolmente la minaccia derivante dagli attacchi di hacking.

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Tuttavia, Jean Baptiste Su, principale analista e futurista tecnologico presso Atherton Technology Research, punti salienti che nel 2023 gli hacker hanno rubato oltre 4 miliardi di dollari, più del doppio rispetto al 2023. In effetti, gli attacchi informatici sono una questione molto seria che mette in dubbio la sicurezza delle moderne applicazioni basate su blockchain nel settore finanziario. Naturalmente, si può sostenere che i furti avvengono anche quando si utilizzano metodi di pagamento tradizionali, come le carte di credito. Ad esempio, le statistiche annuali sulle frodi rilasciato di The Nilson Report documenta che le perdite di frode con carta di credito in tutto il mondo hanno raggiunto $ 27,85 miliardi nel 2023.

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Penso che sia importante sottolineare che le frodi nel mercato delle carte di credito rispetto alle frodi nel mercato delle criptovalute sono difficili da confrontare per almeno quattro motivi:

Innanzitutto, molte più persone usano le carte di credito anziché le criptovalute.
In secondo luogo, sebbene la frequenza delle frodi nel mercato delle carte di credito sia notevolmente più alta, l’importo medio dell’equivalente monetario rubato per frode è notevolmente inferiore.
In terzo luogo, è molto più probabile che i proprietari di carte di credito siano assicurati dalla società della carta di credito, mentre gli utenti di Bitcoin in genere non hanno tale assicurazione.
Infine, è molto più probabile che la polizia abbia alcune possibilità di affrontare con successo le perdite della carta di credito rispetto ai furti di Bitcoin nel cyberspazio.

Effetti di hacking sul mercato delle criptovalute

Per esplorare la questione di come gli incidenti di hacking di Bitcoin influenzino l’incertezza nel mercato globale di Bitcoin, ho condotto uno studio empirico in cui ho analizzato come la volatilità – che nell’economia finanziaria è una misura dell’incertezza di un asset – risponde agli incidenti di hacking. Per fare ciò, ho utilizzato un cosiddetto modello di eteroschedasticità condizionale autoregressiva esponenziale generalizzata in cui ho incluso variabili fittizie binarie nell’equazione della varianza. Le variabili fittizie hanno misurato l’impatto sulla volatilità fino a cinque giorni dopo un incidente di hacking nel mercato Bitcoin.

Nel mio studio, io trovato che l’incertezza di Bitcoin in termini di volatilità aumenta in modo significativo. Sorprendentemente, ho trovato due effetti: un effetto contemporaneo e un effetto ritardato. La volatilità aumenta il giorno dell’incidente di hacking e poi scende di nuovo ai livelli normali. Non c’è effetto tra il primo e il quarto giorno. Quindi, il quinto giorno dopo l’hacking, la volatilità aumenta di nuovo in modo sostanziale. Poiché non ci sono altri eventi che si sono verificati, l’effetto è molto probabilmente causato dallo stesso incidente di hacking.

Una possibile spiegazione dell’effetto ritardato potrebbe essere che gli incidenti di pirateria informatica hanno maggiori probabilità di verificarsi in piccoli scambi che probabilmente mostrano un livello inferiore di standard di sicurezza rispetto agli scambi più grandi. Di conseguenza, la diffusione delle informazioni avviene più lentamente.

Un’altra scoperta interessante dello studio è che anche altre criptovalute, come Ether (ETH), rispondono agli hack nel mercato Bitcoin. È interessante notare che la volatilità di Ether mostra solo un effetto ritardato. Non vi è alcun effetto contemporaneo. Tuttavia, l’aumento ritardato della volatilità il quinto giorno è praticamente lo stesso che abbiamo osservato per la volatilità di Bitcoin.

Una possibile spiegazione per questa scoperta potrebbe essere che gli scambi scambiano più criptovalute contemporaneamente e, se uno scambio è stato violato, i ladri potrebbero rubare sia Bitcoin che Ether, il che potrebbe essere una possibile spiegazione per le ricadute di volatilità trovate nel mio studio. Un’altra possibile spiegazione di questo fenomeno potrebbe essere che i ladri stiano utilizzando una criptovaluta per incassare il furto dell’altra, spostando così la domanda di criptovalute da Bitcoin a Ether, per esempio..

Qual è il rischio di un attacco informatico in termini di dollaro USA?

Per esplorare questo problema, ho collaborato con i colleghi del Finance Research Group e del Mathematics Research Group dell’Università di Vaasa. Insieme a Niranjan Sapkota e Josephine Dufitinema, abbiamo raccolto 53 incidenti di hacking nel mercato Bitcoin per un totale nel periodo 2011-2023 corrispondenti a 1,7 milioni di Bitcoin rubati. Sosteniamo che la gestione ingenua del rischio possa sottostimare drasticamente il rischio di tali incidenti di hacking e che la gestione ingenua del rischio possa sottostimare drasticamente il rischio di tali incidenti di hacking.

Nello studio, noi spettacolo che la distribuzione degli incidenti di pirateria informatica è estremamente grossolana. Ciò significa che è più probabile che si verifichino eventi simili a Black-Swan. Abbiamo scoperto che la distribuzione di probabilità degli incidenti di hacking non ha una media teorica, il che implica che la media della distribuzione delle perdite è infinita. Per calcolare una stima del rischio dovuto agli attacchi informatici nel mercato Bitcoin, abbiamo quindi utilizzato gli strumenti proposti di recente da teoria del valore estremo, o EVT.

Abbiamo dimostrato che la media ombra del rischio atteso di attacchi informatici è di $ 59,70 milioni, che è decisamente maggiore (quasi due volte) della corrispondente media campione di $ 30,92 milioni. Più specificamente, il ombra significa è calcolato da un’applicazione di ETV e corrisponde nel nostro contesto di ricerca al rischio atteso di attacchi informatici al di sopra di una certa soglia. Nel nostro studio, abbiamo scelto come soglia una perdita di $ 1 milione. Ciò significa che tutte le perdite dovute a attacchi informatici superiori a 1 milione di dollari vengono trattate come valori estremi.

Il passaggio successivo del nostro calcolo è stato quello di combinare la media ombra con l’aspettativa della distribuzione delle perdite in cui abbiamo raccolto tutte le perdite dovute ad attacchi informatici inferiori a 1 milione di dollari. Combinando la nostra media ombra con la media campionaria al di sotto della soglia scelta, abbiamo calcolato una perdita attesa complessiva di $ 24,89 milioni invece di $ 12,36 milioni, che è la media campionaria ingenua dei dati sull’incidente di hacking.

I nostri risultati hanno implicazioni significative. Ad esempio, i nostri risultati mostrano che non è possibile fare affidamento sugli strumenti standard utilizzati nella gestione del rischio tradizionale per prendere decisioni.

I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.

Klaus Grobys è professore a contratto di economia finanziaria presso l’Università di Jyväskyla e assistente professore di finanza presso l’Università di Vaasa. Grobys è anche affiliato alla piattaforma di ricerca InnoLab presso l’Università di Vaasa. I suoi studi recenti indagano le opportunità ei rischi associati ai nuovi mercati finanziari digitali innovativi. La sua recente ricerca è stata, tra le altre, coperta dalla rivista economica statunitense Forbes.